お客様各位
【4月23日：今朝の状況】
※為替（ドル/円）：1ドル=107円77銭【07:30現在】
※N.Y.ダウ：23,475(+456)
※銅LMEセツルメント
①午前売: 5034(+39.5)
②午後売: 5070.5
※COMEX当限セツル($/ポンド、金は$/トロイオンス
③銅：2.3175(+0.0505)
④金：1728.7(+50.5)
⑤原油：13.78(+3.77)
※ニューヨーク為替引値
107.72-107.77
※本日時点予想計算値：国内銅建値
①ロンドン午前: 590円
②ロンドン午後: 590円
③N.Y.：600円
【4月22日：昨日の状況】
※国内銅建値600円(4月20日より+10円)
※アルミ価格の下落っぷり、凄いようです。
※こうした特殊な状況下では、ある意味ビジネスチャンスでもあります。
ということで、アービトラージについて、話したいと思います。
※ステンレススクラップを例にします。
日本の日本製鐵（a社）と、韓国のポスコ（b社）は、全く同じ環境で同じことをしているとします
（大メーカー様、申し訳ありません。ざっくりの、
あくまで仮の話です）。
※物価も・人件費も、ほぼ変わらない地域A（にあるa社）と地域B（にあるb社）で、全く同じ仕事を行なっているので、地域A（つまり日本）で発生したスクラップを、わざわざ遠くの地域B（韓国）に持って行く意味がない。
※理論上の買値が同じA社と、B社なので、横持ち運賃を掛ける意味がない訳です。
※ところが面白いのは、瞬間的な事情で、瞬間的に価格が合うことがあります。
【例1：為替】
※例えば、急激に円安・ドル高が進むと、日韓貿易はドル決済で行われる為、瞬間的に価格が合うことがあります。
※具体的に、韓国メーカーの買値が1,000ドル/mtのステンレス、為替が1ドル＝100円だと、1トン＝100,000円（100円/kg）です。
が、為替が急激に円安・ドル高に振れ1ドル＝110円になると、韓国メーカーの買値1,000ドル/mtは変わってないのに、日本円では110,000円（110円/kg）となります。
※日本国内市場は、日本メーカーが、買値を毎日価格を変える訳ではないので、4月前半（4/1〜4/15）は、ず〜っと100円/kgとしていた場合、韓国と日本で、この半月間、10円の差が生まれます。
※日本から韓国の運賃が5円/kgだとしたら、110円△5円△100円＝5円の利益（鞘さや）が生まれます。
※4月前半は、日本から韓国に輸出が成立する訳です。
これは、4月後半に、日本メーカーが為替変動分（円安分）を調整し、国内価格を110円に修正すれば、すぐに事態は解消され、この取引は成立しなくなります。
（つづく）
※雑線（湘南ヤード持込）：【4月22日現在】
【１】ワイヤーハーネス：170円前後
【２】雑線エフケーブル（VVF）：150円前後
【３】雑線・一般（42ー43％）：120円前後
【４】雑線B ：30-75円
【５】家電線：付き物を取り売買可
【注意１：参考価格。理論値につき確認後の契約条件】
【注意２：大口＝約10トン単位の価格を基準としています。】